一、主要会计数据和财务指标报告期指标 2017年中报 2016年招股意向书 本年比上年增减(%) 2014年招股说明书申报稿 

基本每股收益（元） 0.2400 0.3900 -38.46 0.3200 

每股净资产（元） 5.2 3.73 39.5 0 

每股公积金(元) 2.72 1.09 148.72 0 

每股未分配利润(元) 1.2509 1.3913 -10.09 - 

每股经营现金流(元) 0.0980 0.3300 -70.3 0.0400 

营业收入(亿元) 5.19 3.88 33.88 4.59 

净利润(亿元) 0.48 0.59 -18.82 0.48 

净资产收益率(%) 4.5700 10.8700 - 10.7100 

二、前10名无限售条件股东持股情况

前十大流通股东累计持有：14523.34万股，累计占流通股比：72.05%，较上期变化：32.76万股，截至2017年06月30日股东人数19230，同比上期变化：-13.35%。

名称                            持有数量(万股)       占总股本比例(%)       增减情况(万股)

王进兴                           5678.29                      28.17                       不变 

王泉兴                           5233.46                      25.96                       不变 

沈根珍                           741.39                        3.68                         不变 

王文浩                            593.13                       2.94                         不变 

王锦程                            593.13                       2.94                         不变 

苏州高新国发

创业投资有限公司          453.60                       2.25                          不变 

曹连英                           444.83                        2.21                          不变 

苏州宝沃创业

投资有限公司                359.63                        1.78                          不变 

苏州泽厚成长投资

发展中心(有限合伙)       226.80                       1.13                          不变 

华宝信托有限责任

公司-“华宝丰进”

107号单一资金信托      199.08                        0.99                          新进 

较上个报告期退出前十大股东有：

范琦                             166.32                        0.83                           退出 

三、分红送配方案情况

不分配不转增

四、董事会经营评述

一、概述 

一、经营情况的讨论与分析

2017年上半年，国内宏观经济稳中向好，随着供给侧改革的深化，中国铸造行业迎来了全面转型升级攻坚之年。公司围绕年度经营目标，依托企业、产品和服务优势，抓住国家、行业调整时机，做强、做优主营产品，全面推进营销工作，坚持研发创新驱动，强化企业管理，努力提升公司的整体核心竞争力。

1、加强营销管理，营业收入稳步提升

报告期内，公司加强营销团队建设，持续改进业务人员的绩效考核，细化区域和客户管理，努力拓展新客户，业务开拓取得较好进展。同时随着国家“铸造行业准入制度”的落实，国内市场淘汰一批规模小、产能落后的铸造企业的成果已初步显现，分散的订单集中于优质的、颇具规模的铸造企业，而公司的客户大都为装备制造或铸造行业内的骨干企业，获得了更好的发展。公司紧抓市场机遇，营业收入获得进一步提升。

2、坚持创新驱动，科研能力持续提高

报告期内，公司研发团队持续创新，集成运用工艺废水循环利用技术，有效减少废水的排放，解决了生产工艺废水处理工艺复杂、有害因子降解成本高的技术难题，环保处理技术进一步提升；研发成功糠醇替代品应用持术，在主营产品——自硬呋喃树脂的主要原材料糠醇价格涨幅较大情况下，该技术可以达到降本增效的效果；随着汽车轻量化要求的提高，有色合金铸件在汽车铸件中所占比重逐年上升，有色铸造用树脂需求增长明显，同时日趋严格的环保要求对主营产品——冷芯盒树脂环保性能提出了更高的要求，公司研制的超级铸铝用冷芯盒树脂应运而生，该产品具有强度高、制芯高效、有害成分少等优点，可明显减少树脂加入量，减少砂芯发气量，改善铸件工艺性能，同时该树脂有害成分少和加入量的减少可明显提高树脂环保性，改善作业环境。公司在树脂应用方面朝着绿色铸造方向不断改进、创新，降低生产成本，减轻环境负荷，有效应对市场需求和环保要求日益提高的变化，进一步巩固了公司在国内铸造用粘结剂行业的领先地位。

3、强化企业管理，卓越品质不断优化

报告期内，公司不断改进和完善企业管理体系，进一步细化企业管理制度，对各项管理工作进行梳理优化，从采购、生产、质检各个环节入手，严抓重管，积极采取一系列措施，确保产品品质不断优化、细化，同时加强了环保、安全管理，确保在产销量不断增长情况下，公司良好的经营态势。

4、加快项目建设、争取早日建成并产出效益

报告期内，公司项目建设抓紧进行，在前期自筹资金投入建设募投资金项目已完成进度的基础上，募投资金到位后，全面加快建设进度，确保高效、高标准质量、尽可能节省投资的完成募投项目建设，于2017年7月初，《年产7.5万吨铸造用化工新材料建设项目》已具备试生产条件，2017年半年度报告公司将按规范程序安排试生产阶段，符合条件后按有关规定向当地政府环境保护管理部门申请项目竣工环境保护验收，在2017年后半年尽早地实现项目正式投产，发挥经济效益。

公司自筹资金，适时启动的“陶瓷过滤器项目”、“发热保温冒口项目”等铸造辅助材料产品项目建设，也按计划在抓紧建设之中。

可能面对的风险：

1、原材料价格波动的风险

2017年半年度报告公司产品主要原材料为糠醇、苯酚、聚异氰酸酯、甲醛和尿素等，上述原材料成本占生产成本的比重较大。因此，主要原材料价格波动对公司生产成本及经营成果有较大的影响。若原材料市场价格发生大幅波动，以及如果公司不能通过合理安排采购来降低原材料价格波动的影响并及时调整产品销售价格，将对公司的生产成本和利润产生不利影响。

2、国家产业政策调整的风险

公司研发生产的自硬呋喃树脂、冷芯盒树脂等铸造用树脂粘结剂产品主要用于汽车及内燃机、机床及工具、发电及电力、工程机械、铸管及阀门、船舶及轨道交通等装备制造行业的铸件生产，产品的应用及需求受下游行业发展状况，以及国家在各行业不同发展阶段制定的产业调整政策的制约和影响。

在我国现阶段产业结构转型升级的宏观经济背景下，装备制造业作为国民经济的基础性支柱产业，中长期内国家在政策上会给予持续的支持，但如果未来2-3年内上述装备制造业增速放缓，将有可能对公司业务规模和经营业绩造成一定程度的不利影响，公司面临国家产业政策调整的风险。

3、环境保护及安全生产的风险

公司属于化学原料和化学制品制造业下的铸造造型材料细分行业，需要符合国家相关监管要求。公司现有生产经营主体均经过有关环保部门环评及核查合格，但是在生产过程中仍会有一定数量的“三废”排放，若处理不当，可能会对环境造成一定的影响和产生不良后果。此外，随着国家对环境保护的要求越来越严格，如果政府出台新的规定和政策，对行业内企业的环保实行更为严格的标准和规范，公司有可能需要满足更高的环保要求，或者需要追加环保投入，从而导致生产经营成本提高，在一定程度上影响公司的收益水平。

公司产品生产过程中使用的甲苯、苯酚、浓硫酸等危险化学品有发生泄漏而发生火灾和爆炸的风险。如公司出现安全生产责任意识不强，设备不能及时有效维护，将可能导致安全生产事故，公司可能因此停产或减产、承担经济赔偿责任或遭受行政处罚，从而对经营业绩产生不利影响。

4、应收账款发生坏账的风险

报告期内各期末，公司应收账款净值余额较大、占期末流动资产的比例较高，较高的应收账款给公司日常营运资金管理带来了一定的压力。随着公司经营规模的扩大，在信用政策不发生改变的情况下应收账款余额仍会进一步增加。虽然公司已经按照会计准则的要求和公司的实际情况制定了相应的坏账准备计提政策，但若公司主要客户的财务状况出现恶化、或者经营情况和商业信用发生重大不利变化、或者如果未来公司与应收账款相关的内部控制制度及应收账款管理制度未被有效执行，则可能导致该等应收账款不能按期或无法收回而发生坏账，将对公司的生产经营和业绩产生不利影响。

二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明：

1、主要业务

公司主营业务是以铸造用粘结剂为主的铸造造型材料的研发、生产、销售和相关技术服务。

公司主要产品包括铸造用自硬呋喃树脂、冷芯盒树脂、配套固化剂、铸造涂料和铸造辅助材料等，产品广泛应用于汽车及内燃机、机床及工具、发电及电力、铸管及管件、工程机械、矿冶和重机、轨道交通、船舶等装备制造业的铸件生产，是下游装备制造业中铸件生产必须的重要基础材料。

公司目前正在加快建设募投项目及其他铸造辅助材料产品项目，并寻找合适时机与地点往上游延伸、建立健全现有产业链；同时研究相关行业横向扩展的机会与技术研发准备，努力打造与提升业务的核心竞争力。公司主要产品自硬呋喃树脂与冷芯盒树脂销售收入占主营业务收入的比重近2/3左右，是公司经营业绩的主要来源。

2、经营模式

公司专注于铸造造型材料的研发、生产、销售和相关技术服务，在铸造造型材料领域不断进行新产品、新工艺和新技术的创造和应用开发，通过持续地丰富产品系列、优化产品结构，逐步形成了以环保、节能、减排和高效为特色、技术含量较高的铸造用粘结剂为主的研发生产体系，并提供铸造造型材料产品的同时也为下游客户提供个性化、专业化的铸造工艺解决方案。由于公司所处铸造造型材料行业的特点，公司能够生产多种规格牌号的产品，产品品种较为齐全，主要通过直销方式供应给直接客户使用，能够满足客户的“一站式采购”需要及对铸造造型材料的个性化采购需求，同时由于主要产品批次较多但每批次供货量较小，因此公司的经营模式具有“集中采购、集中生产、分批供货”的特点。

1）、采购模式

公司采用直接采购模式，根据客户订单排期和库存情况，通过公司采购部统一向国内供应商采购。公司在多年的经营中与主要原材料供应商建立了稳固的长期业务关系，能基本保证原材料供应充足、渠道畅通，有效降低了原材料价格波动带来的经营风险。

2）、生产模式

公司主要按照客户订单实行“以销定产”的生产模式，公司生产运营部每月末根据实际库存情况、历史月度生产数据、产能情况及销售计划制订生产计划，对下月生产的品种、产量、规格做出合理预估；客户实际需要产品时，综合考虑客户订单、库存情况及月度生产计划等因素制定产品生产计划，生产车间根据上述生产计划组织生产，并根据质量保证部对产品的检测结果对产品进行标示后入库。各产品的产能调整空间较大，可满足多品种、不同批量产品的生产要求。

3）、销售模式

公司采取直接销售模式，以销定产，分批供货，由营销中心负责向国内外客户的销售。公司与重要客户保持长期稳定的业务关系。营销部业务人员与客户定期沟通，制定月度销售计划，并2017年半年度报告在客户实际需要购买公司产品时，按照客户需求的产品名称、规格、数量、交货期等制作订单；经相关部门评审通过后，生产部门按订单和库存组织生产、按时发货，营销中心跟踪发货、结算、回款情况。

4）、服务模式

公司自成立以来奉行“为铸造创造新材料，与客户共创价值”的经营目的、“创新为本，客户为本，员工为本”的核心价值观与“销售未至，服务先行；至精至诚，追求卓越”的营销服务理念及“以技术带动销售”的营销策略。公司是铸造造型材料一站式采购的供应商，致力于功能新材料，特别是铸造造型材料的研发、生产和销售和相关技术服务，长期以来，致力于客户的现场指导；全方面的售前、售中、售后服务；参加年度展销会；举办“兴业材料服务万里行”、“苏州兴业铸铁技术论坛”等学术技术交流，在交流过程中把公司最新的科研成果和最新的产品以及最新的技术工艺与客户分享，共同提高和进步。

3、行业情况

根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“C26化学原料和化学制品制造业”。

铸造造型材料行业属于竞争性行业，政府主管部门按照产业政策进行宏观调控指导，行业内各企业面向市场自主经营，已实现了市场化竞争。我国铸造用树脂粘结剂商品化供应始于改革开放以后，经过近四十年的发展，我国铸造用树脂粘结剂的产量和消费量均居世界各国的首位，取得了令世界瞩目的成就，业内出现了包括本公司在内的少数几家具有相当规模和竞争力的铸造用粘结剂及其他铸造造型材料制造商。其产品的种类和产量都达到了较高水平，其中部分铸造用树脂粘结剂的技术水平和质量已达国际先进水平或领先水平，满足了国内装备制造和铸造工业增长的需求。

铸造用树脂粘结剂在铸造生产过程中决定了铸件的生产工艺、管理方式等诸多因素。铸造用树脂粘结剂的类型和质量还直接影响铸件的质量、废品率、成本和生产效率。据中国铸造协会统计，铸造生产中由于铸造用树脂粘结剂质量低劣或应用不当而造成铸件报废约占总废品率的30～50％，铸件的清理和后处理工序中的成本大约有50～70％都与铸造用树脂粘结剂相关。

2017年半年度报告根据中国铸造协会的统计数据，2016年我国各类铸件总产量4720万吨，较2015年增长3.51%（，为“十三五”规划的开局之年迈出了良好的第一步。

据测算，2016年度，铸造造型材料中铸造用树脂粘结剂市场消费总量约为51万吨，其中呋喃树脂约40万吨，冷芯盒树脂约6万吨，铸造材料类总需求约为300亿人民币；2011年至2016年，本公司的冷芯盒树脂产品国内市场占有率第一，自硬呋喃树脂产品国内市场占有率第二。公司的主要产品及其他辅助产品仍有较大的市场增长空间。

三、报告期内核心竞争力分析

1、技术与研发优势

公司是高新技术企业，并曾于2011年荣获了“国家火炬计划重点高新技术企业”称号，铸造用热塑性自硬呋喃树脂和铸造用第二代环保冷芯盒树脂荣获国家重点新产品，多个产品荣获江苏省高新技术产品认证，公司2010年获得江苏省人力资源和社会保障厅批准建立了“博士后科研工作站”，2014年经全国博士后管委会批准设立国家博士后科研工作站分站。公司同时拥有一个苏州市铸造用功能新材料工程技术研究中心，一个江苏省铸造用功能新材料工程技术研究中心和一个省级企业技术中心。公司核心技术人员紧密围绕相对应现有产品的研发与应用，不断提升产品的质量稳定性和技术的可靠性，同时加快新产品的开发能力，进一步延伸产品系统。截止报告期2017年半年度报告末，公司已取得了17项发明专利和5项新型实用专利授权，并有12项发明专利申请已获得受理，主持完成了多项省辖市级及以上科技项目，参与和主持制定12项行业标准的制定。其中，2017年上半年度获得受理的新申请3项发明专利分别为：高透气性发热保温冒口及其制备，一种三维打印用增材成型材料，铸造用硅酸盐粘结剂。参与制定的行业标准：铸造用低氨覆膜砂、覆膜砂高温性能试验方法、铸造用发热保温冒口套、有色合金铸造用无机粘结剂覆膜湿态砂于2017年1月9日由中华人民共和国工业和信息化部公告2017年第2号文公布。

2、产品优势

各行业对铸件质量需求各不相同，铸件结构差异极大，因此公司的产品品种齐全，且具有差异化。公司对外针对下游行业、相关产品、工艺条件，不断研制差异化产品，并动态跟踪调整；对内优化生产工艺和配方，柔性生产，让客户长期购买到性价比高的产品，保持了产品的竞争优势，沉淀了品牌效应。同时，公司质量管理体系已与国际接轨，通过了ISO9001质量体系和ISO14000环境体系系列标准的认证。在注重为客户研发生产差异化产品的同时，尤其注重产品质量稳定性的控制和节能减排的研发，公司研发生产的铸造用粘结剂均属于室温自硬系列产品，单位能耗仅为热（壳）芯盒树脂的1/5-1/7，而生产率却是热（壳）芯盒树脂的1.5倍。同时，公司自硬呋喃树脂系列产品中游离甲醛、冷芯盒树脂产品中苯类气体发生量低但产品强度高。产品差异化、品种齐全，且质量稳定、节能减排是公司保持市场竞争优势的一个重要原因。

3、技术服务优势

近年来，公司培养出一支颇具规模的客户服务队伍，在铸造造型材料应用、工艺设计、技术改进、质保体系、废品分析等方面，为客户量身定做提供全面而准确的技术解决方案。

4、关键客户及市场优势

由于公司具有技术、产品和服务优势，公司产品已成功进入了世界500强在华合资公司和中国铸造100强生产企业，如一汽铸造、潍柴动力（000338）、东风汽车（600006）、广西柳工（000528）、广西玉柴、吉鑫科技（601218）、日月重工等。公司与上述客户建立了良好的业务关系，并成为其合格供应商或优秀供应商。由于这些公司选择供应商都需要满足严格的条件，并经历长达数年的考察，因此这种合作不仅在一定程度上标志着公司产品质量和技术水平赢得了市场的广泛认同，还为公司其他产品开拓市场创造了有利条件。

5、风险管理优势

公司通过产品品种多元化、产品应用领域多元化和产品销售地域多元化的方式构建了公司独特的风险管理模式。为避免过于依赖单一产品、单一应用领域或单一销售地域的风险，公司针对不同应用领域、不同销售地域，开发了多元化的系列产品。目前，公司围绕铸造造型材料开发的产品涵盖铸造用粘结剂、配套固化剂、铸造涂料、铸造辅助材料等系列产品，品种超过100种，下游客户分散于汽车、内燃机及农机、机床及工具、发电及电力、工程机械、船舶、轨道交通等众多领域，分布于国内30个省市地区。公司拥有较强的风险管理能力，能有效地运用不同的产品在2017年半年度报告不同的应用行业及销售地域产生互补性，抵御因单一产品、单一应用行业或单一销售区域市场变化而带来的经营风险。